Giá ABS giảm do nhu cầu suy yếu.

Bước sang tháng Tư, thị trường ABS Trung Quốc chứng kiến ​​sự tăng trưởng rồi giảm mạnh, với hầu hết các loại nhựa ABS đều giảm giá đáng kể. Theo dữ liệu của SpotCom, tính đến ngày 30 tháng 4, giá trung bình của các sản phẩm ABS mẫu là 11.180 CNY/tấn, giảm 12,43% so với đầu tháng.

Phân tích cơ bản

Mức cung: Trong tháng 4, hoạt động bảo trì trong ngành công nghiệp ABS của Trung Quốc tập trung tương đối, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về tổng sản lượng. Trong nửa đầu tháng, sản lượng tại các công ty như Hóa dầu Chiết Giang và Hóa chất Yike đã giảm. Giữa tháng, Dalian Hengli bước vào giai đoạn bảo trì, trong khi Hóa dầu Rongsheng tăng sản lượng. Đến cuối tháng, tỷ lệ hoạt động chung của ngành đạt khoảng 60%, giảm gần 10% so với cùng kỳ. Sản lượng hàng tuần hiện tại gần 130.000 tấn, với lượng hàng tồn kho thành phẩm tăng lên gần 210.000 tấn. Trong ngắn hạn, vẫn có kỳ vọng nhỏ về sự tăng sản lượng, và nhìn chung nguồn cung trên thị trường vẫn đủ. Nhìn chung, nguồn cung ABS trong tháng 4 đã hỗ trợ khá tốt cho giá giao ngay.

Các yếu tố chi phí: Đầu tháng 4, tình hình ở Trung Đông vẫn bất ổn, dẫn đến tâm lý trái chiều giữa các bên tham gia thị trường dầu mỏ. Đến giữa tháng 4, logic cốt lõi của thị trường đã nhanh chóng thay đổi—từ mức giá cao hơn trước đó do căng thẳng địa chính trị thúc đẩy sang kịch bản mà kỳ vọng về việc giảm bớt đàm phán đang xung đột với các yếu tố cơ bản tiêu cực. Cùng với việc IEA điều chỉnh giảm dự báo cung cầu và sự gia tăng mạnh lượng tồn kho API, giá dầu quốc tế đã giảm mạnh. Kết quả là, nguyên liệu thô đầu nguồn cho ABS—cũng là một phần của chuỗi giá trị hóa dầu—đã đồng thời giảm. Trong số đó, acrylonitrile ghi nhận tỷ lệ sử dụng thấp trong ngành suốt cả tháng, với các lô hàng đến cảng ở mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, nhu cầu trong nước trên thị trường giảm mạnh và các giao dịch giao ngay trì trệ đã kéo trọng tâm giá xuống. Do đó, thị trường thể hiện động lực cung cầu yếu, với giá có xu hướng giảm.

Thị trường butadien tiếp tục xu hướng giảm từ tháng 3, với biên độ giảm giá ngày càng mở rộng đáng kể. Các yếu tố chính thúc đẩy xu hướng này là việc nới lỏng chính sách hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu từ các ngành công nghiệp hạ nguồn. Mặc dù tỷ lệ sử dụng công suất trong ngành vẫn ở mức tương đối thấp và nguồn cung giao ngay nói chung vẫn khan hiếm, nhưng những điều kiện này vẫn chưa đủ để bù đắp áp lực giảm giá do nhu cầu yếu. Kết quả là, ngành công nghiệp đang trải qua cuộc giằng co giữa nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu, dẫn đến sự điều chỉnh tạm thời và giảm giá.

Thị trường styren tiếp tục suy giảm. Xét về nguyên liệu thô, benzen tinh khiết nhìn chung ổn định trong tháng này. Trong nửa cuối tháng, nguồn cung benzen từ dầu mỏ sẽ giảm, và nguồn cung nhập khẩu tiếp tục giảm. Mô hình cung cầu benzen tinh khiết tại Trung Quốc đang mạnh lên, nhưng khó có thể bù đắp được tác động của việc giá dầu thô giảm mạnh. Hơn nữa, tiêu thụ styren thiếu động lực hiệu quả trong tháng, và thị trường thiếu đà để tiếp tục tăng. Tuy nhiên, với việc bảo trì và cắt giảm sản lượng tại các cơ sở cung ứng styren xung quanh kỳ nghỉ lễ, dự kiến ​​thị trường styren có thể tiếp tục biến động mạnh.

Về phía cầu: Bước sang tháng Tư, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp ABS ở khâu hạ nguồn cho thấy xu hướng ổn định. Tiêu thụ tại thị trường cuối cùng chủ chốt – ngành sản xuất vỏ thiết bị điện – vẫn giữ nguyên, và lợi nhuận của các công ty sử dụng cuối cùng không có dấu hiệu cải thiện. Tâm lý thị trường chuyển từ việc chạy theo giá tăng vào tháng trước sang giai đoạn giá giảm mạnh. Hoạt động bổ sung hàng tồn kho và tích trữ giảm đáng kể, và người bán sẵn sàng giảm giá để chốt lời. Trong tháng, lượng hàng tồn kho thành phẩm ABS tăng lên, gây áp lực đáng kể lên khả năng bán hàng của các công ty. Người mua vẫn rất kháng cự với nguồn cung giá cao, do đó gây áp lực giảm giá lên giá trung bình của biên độ giao dịch. Cuối tháng, khối lượng bổ sung hàng tồn kho bị hạn chế. Nhìn chung, sự hỗ trợ từ phía cầu đối với thị trường ABS vẫn còn yếu.

Dự báo thị trường tương lai

Tháng 4, thị trường ABS tại Trung Quốc ban đầu tăng rồi lại giảm. Sản lượng của các nhà máy polymer đã giảm, nhưng nguồn cung trên thị trường vẫn dồi dào. Giá của ba nguyên liệu chính đều giảm. Hiện tại, thị trường ABS đang phải đối mặt với hai tác động tiêu cực kép từ chi phí giảm và nhu cầu yếu. Với cơ sở sản xuất lớn, việc tập trung bảo trì có tác dụng hạn chế trong việc tích lũy hàng tồn kho. Hiện nay, giá giao ngay đang giảm từ mức cao, và giao dịch trên thị trường tương đối trầm lắng.

Phân tích kỹ thuật

Các nhà phân tích tin rằng, theo SpotCom, vào ngày 15 tháng 4, đường trung bình động 10 ngày của ABS đã vượt xuống dưới đường trung bình động 20 ngày, và sự chênh lệch giữa hai đường trung bình này có xu hướng ổn định trong nửa cuối tháng. Thêm vào đó, các chỉ báo phụ trợ cho thấy 5 mức giá của ABS hiện đang ở mức thấp gần đây và xa hơn nữa là mức thấp vừa phải. Nhận định rằng xu hướng điều chỉnh ngắn hạn đối với giá giao ngay đã hình thành, và khuyến nghị nên theo dõi sát sao tình hình dầu thô quốc tế và vận tải biển Trung Đông để nắm bắt xu hướng thị trường trong tương lai.