Thị trường acrylonitrile Trung Quốc chạm đáy 5 năm do mất cân đối cung – cầu ngày càng nghiêm trọng

Kể từ đầu năm mới, thị trường acrylonitrile Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm, với giá lao dốc mạnh và thiết lập mức thấp nhất trong vòng 5 năm khi tình trạng mất cân đối cung – cầu ngày càng trầm trọng. Giá giao ngay tại tỉnh Sơn Đông đã giảm xuống khoảng 7.000 NDT/tấn, khiến toàn ngành chịu áp lực kép từ thua lỗ sản xuất trên diện rộng và tồn kho tăng nhanh.

Giá giao ngay Acrylonitrile tại Trung Quốc, 2022-2026 (Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn)

Nguồn: OilChem

Lợi nhuận sản xuất lý thuyết của acrylonitrile tại Trung Quốc, 2025-2026 (Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn)

Nguồn: OilChem

Giá xuất kho tại các cảng Đông Trung Quốc hiện ở mức khoảng 7.200–7.300 NDT/tấn, giảm hơn 10% so với đầu tháng 12. So với cùng kỳ các năm trước, mức giá này thấp hơn trên 2.000 NDT/tấn. Trong khi đó, giá các nguyên liệu đầu vào chủ chốt duy trì ở mức cao, đẩy chi phí sản xuất của các nhà máy phải mua nguyên liệu bên ngoài lên khoảng 7.200 NDT/tấn, dẫn đến tình trạng giá bán thấp hơn chi phí và làm gia tăng mức lỗ của toàn ngành.

Khoảng cách cung cầu và giá acrylonitrile tại Trung Quốc, 2025-2026 (Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn, ‘000 tấn)

Nguồn: OilChem

Tồn kho Acrylonitrile tại các nhà máy ở Trung Quốc, 2025-2026 (Đơn vị: Nhân dân tệ/tấn, nghìn tấn)

Nguồn: OilChem

Nguyên nhân cốt lõi của đợt sụt giảm giá mạnh này là tình trạng dư cung nghiêm trọng. Sự mất cân đối cung – cầu bắt đầu hình thành từ quý IV năm ngoái và trở nên rõ nét hơn trong tháng 12. Nhu cầu yếu từ các ngành hạ nguồn, đặc biệt là ABS và sợi acrylic, cùng với hoạt động tích trữ trước Tết Nguyên đán kém sôi động, đã hạn chế khả năng tiêu thụ của các nhà sản xuất thượng nguồn, khiến áp lực tồn kho gia tăng nhanh chóng.

Trong thời gian tới, các ngành hạ nguồn vẫn phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt và chưa có dấu hiệu phục hồi trong ngắn hạn, khiến phía cầu khó có thể hỗ trợ thị trường. Trong bối cảnh này, khả năng đảo chiều của thị trường phụ thuộc chủ yếu vào việc thu hẹp nguồn cung một cách đáng kể. Khi thua lỗ vận hành ngày càng nặng nề, kỳ vọng về các đợt cắt giảm sản lượng trên toàn ngành đang gia tăng. Việc nguồn cung thực tế sụt giảm được xem là yếu tố then chốt để xác lập đáy của thị trường acrylonitrile.